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股权投资暖意融融

发布时间:2017年02月07日 信息来源:

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第三方股权投研机构清科集团近日发布的2016年国内股权投资统计数据显示,2016年VC待投资6000多亿元,PE市场待投资1.4万多亿元,目前VC/PE手中资本存量超过2万亿元。 

具体梳理2016年股权投资市场的“成绩单”:2016年我国股权投资者市场募资总额超过1万亿元,新募基金数量2438支,新募基金总金额1.37万亿元,而2015年募资总额仅为7849.47亿元。从投资总额看,2016年股权投资市场投资总额7449亿元,投资案例达9124笔,而2015年这两个指标分别为5254.96亿元和8365笔。

“无论是股权投资市场的募资总额、投出去资金的总额,还是具体的投资案例数量,都创下行业发展的历史新纪录,说明目前股权投资发展比较迅速。”清科研究中心研究总监姬利认为,2016年的股权投资市场有几方面特点:一是市场的参与者日渐增多,竞争压力加大。二是募资总额创新高。2016年新增募资总额超过1万亿元,参与的资金数量越来越多。三是从投资角度看,2016年募资1.4万亿元,共投出7000多亿元,这两大指标打破了“资本寒冬”的说法,说明目前和今后相当长一段时间内,股权投资市场的资金比较宽裕。

在股权投资行业,投资者能否赚到真金白银,退出渠道是重要指标之一。受益于新三板多层次股权市场发展,2016年我国股权投资退出数量和格局已发生巨大变化,2016年VC/PE退出案例数达4891起,其中新三板潜在的退出案例3232起,占比高达66%。相比较看,2011年我国VC/PE退出案例数仅为606起,其中总数量的74%为IPO退出。

“目前看,虽然新三板挂牌企业创下新纪录,但这一数字仅为挂牌企业数量,反映出账面上、可能的潜在退出案例较多,实际上比较明确的变现退出案例尚待梳理。相比较看,IPO和上市公司并购重组仍是目前相对重要的退出渠道。”姬利表示,2016年下半年A股IPO审核提速,对于股权投资机构构成利好。

投中研究院研究员张祥认为,目前看新三板的流动性没有想象中顺畅,而传统的IPO和并购重组仍在股权投资的退出环节中占有重要地位。 

“从股权投资市场的早期投资市场、创业投资市场、私募股权市场、并购市场等几大细分市场看,2016年的PE市场走势稳健,其中大额交易基本上来自并购重组案例,PRE-IPO的项目相对较少;2016年的VC市场变化不大,但专注于医药、智能投顾等领域的垂直类VC开始增多;早期投资领域,尽管在二级市场震荡格局下,依然有少数好项目,但绝大多数早期投资仍处于相对无序的盲目投资阶段,募资数量和规模都呈现两极分化状态。”张祥说。

 “2016年可投资本量平稳增长的原因是我国私募股权投资市场整体趋于理性。”姬利表示,在看到2016年股权投资行业发展成绩之余,也不能忽视,目前针对部分打着股权投资旗号的诈骗、非法集资、自融等违法违规行为,监管部门应出重拳打击,将相关领域防范和化解风险的机制落到实处,保护投资者利益。


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