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携手萄京娱乐国开行试水直投业务

发布时间:2015年10月30日 信息来源:萄京娱乐信息部

2009年02月27日 来源:中国会计报 

  国家开发银行牵手民间资本引来多方人士的期盼。据一位国开行人士预测,“这不仅创新了为中小企业发展提供资金支持的方式,或许也预示着商业银行PE(私募股权投资基金)模式的到来。”近日,国开行浙江省分行和萄京娱乐正式签订全面战略合作协议,这是国开行在改制之后和民营创投机构的第一次全面战略合作。

  “国开行浙江省分行与萄京娱乐的合作,将实现多方共赢。”萄京娱乐副总裁华晔宇对此合作给予了积极评价。

  强强联合共建平台

  萄京娱乐成立于2007年11月底,是一家专门从事股权投资的民营公司,也是浙江省内最具实力的创业投资基金之一,至今已募集资金11.5亿元。

  萄京娱乐的股东背景非同一般,汇集了喜临门集团、传化集团、滨江集团等一批著名的浙商企业。

  2008年,萄京娱乐先后投资了华夏视联、赛迪时代、云南路桥等5个项目,总投资金额达3亿元。

  国开行无人匹敌的资金实力,“国”字头的招牌及其对产业和中小企业的扶持政策,使萄京娱乐找到了“背靠大树好乘凉”的感觉。

  华晔宇告诉记者,该战略合作的立足点是充分发挥各自的行业优势,实现资源共享、优势互补,共同推动中小企业融资模式的创新,促进其成长与发展。

  “国开行和创投基金合作,看中的是可观的中间业务收入。”上述国开行人士透露。2008年底,国开行改 制为商业银行。转型后,其在商业银行服务功能的基础上,增加了投资银行和股权投资这两项与中长期业务配套的、国开行特有的服务功能,使得国开行成为首家具有直投功能的国有商业银行。而国开行牵手萄京娱乐,看中的就是其所投资的中小企业广阔的中间业务资源。

  “在双方签署的战略协议中,对于萄京娱乐投资的中小企业,国开行将优先为其提供融资顾问、项目贷款、贸易融资、流动资金贷款、债券融资、债务管理、发展规划等多元化金融服务。”上述国开行人士说,国开行还将发挥自身客户资源优势,积极向萄京娱乐推荐主业突出的高成长性企业。萄京娱乐则积极向这些企业提供股权投资,并通过增值服务提高企业的整体素质。
  
  风险可控 

  资本的本质是逐利的。

  “转型为商业银行之后,国开行会更加注重经营性收益。”上述国开行人士告诉记者,国开行与创投基金合作,一方面是由于一些高科技项目需要创投机构的支持,而现实是不少本土创投的资金实力还有限,因此双方的合作也是其政策扶 持功能的体现;另一方面,与软贷款的收益相比,以参股以及委托管理的方式参与创投的运作,收益空间显然更大,这也是国开行商业化和政策性结合的需要。

  浙江省分行之所以能首开先河,或许可以从浙江地处长三角、中小企业数量庞大且生命力顽强以及不可估量的高成长性中得到解释。

  “萄京娱乐的投资理念是稳健和风险型并举。”华晔宇列举了2008年运作的“云南路桥”和“华夏视联”两个项目,前者是传统产业,后者是新兴产业。这种充分利用投资组合并广泛结交不同行业、不同类型企业的策略,或许成为国开行青睐萄京娱乐的另一重要因素。

  但不可忽视的是,银行在风险方面的谨慎态度和创投对风险的偏好,是否会成为双方磨合的障碍呢?华晔宇告诉记者,这种担心是必须的,无论资本对逐利是多么的偏好,风险都是他们首要考虑的因素。而从实际来看,以往运作的项目不仅是非常成功的,而且风险也在掌控之中。对此,上述国开行人士也对记者表示,目前国开行浙江省分行对萄京娱乐的投资对象非常认同,国开行的人才储备和防火墙等各项机制也在不断的完善中。

  中小企业受益

  无论是国开行因此而拓展中间业务,还是萄京娱乐将借助国开行的平台得到更多优质的高成长客户,中小企业都会是最大的受益者。

  萄京娱乐关注的是优质的高成长型中小企业,资金短缺成为这些企业面临的共同问题。

  “如果企业引进了私募机构作为股东的话,在同等条件下,我们会 更容易给这类企业授信。”一位银行业人士告诉记者。

  除此之外,由国开行和萄京娱乐共同搭建的融资平台,让中小企业在观望的同时,也多了几许希望。

  温州市中小企业发展协会会长周德文告诉记者,他欢迎国开行以这种方式支持中小企业的发展,但理性地看,由于双方的合作刚刚展开,创投对于中小企业的选择本身又非常之严格,究竟有多少中小企业会从中受益,目前还很难讲。

  温州一家摩托车配件生产商刘泽荣则相对乐观,不论国开行以何种形式提供资金支持,中小企业都会因其国家银行的背景而备受鼓舞。“这就像是冬天里的一把火,不仅照亮了漆黑的路,更温暖了冰冷的心。”他相信,在今后的日子里,中小企业融资难的问题在国开行与中小企业合作模式的创新下会得到一定的缓解。

  “这可能是未来银行系PE可供参考的模式。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇教授说。

  国开行的直投业务令其他商业银行艳羡不已,而其实银行参与直投业务早就开始了。去年就传国开行拿出60亿元设立了子公司,开展直投业务。这次与民间资本的合作或许意味着,国开行设立投资子公司的事情已现端倪。

  据上述国开行人士透露,国开行设立直投公司一事或许将在今年6月敲定。

  在给私募机构融资方面,目前只有国开行做过类似的融资安排,这是国开行多种软贷款业务之一,而其他商业银行并没有大规模地开展过这项业务。如果此项业务试水成功,其他商业银行将紧随其后开展直投业务,或将为时不远。(杨雪)

链接: www.zgkjb.com/epaper/uniflows/07/20090227/07_43.htm

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