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保险PE实施细则年内有望正式出台

发布时间:2015年10月30日 信息来源:萄京娱乐信息部

来源:上海证券报

  有关人士昨晚向上海证券报透露称,保险投资未上市公司股权(PE)实施细则草拟完毕,目前正在保监会内部走相关流程,预计不久后将在业内征求意见,有望于年底前正式出台。

  按照上述人士的说法,与保险公司直接入市的“游戏规则”相似,保险公司参与PE将与其偿付能力挂钩,另外公司利润、保费增长等关键指标也将被视为考核标准。也就是说,只有达到细则规定的指标之上,才被允许参与PE,“比如在一段时间内,保费收入如果出现负增长的话,就可能不会被放行。”

  另外,“按照监管部门的意思,可能试点初期只允许保险公司利用自有资本金进行PE投资,而不能动用保险产品账户资金。”上述人士说

  值得一提的是,保险公司直接参与PE还有一个基本门槛:必须成立一家独立的PE管理公司,并配以一套相关的管理、人才激励机制。据本报多方了解,中国人寿、中国平安已递交成立PE公司的申请,而华泰等中型保险公司也有计划递交相关申请。

  事实上,保险公司间接参与PE已有先例。知情人士告诉记者,中国平安早已有一家PE公司——“平安创新资本公司”。该公司是设在平安信托旗下的全资子公司,主要以管理第三方资产为主,性质上只是一个平台,更像是一家SPV(壳公司),主要负责开拓PE项目的是平安信托下设的直接投资部。而中国平安此次申请设立的第二家PE公司,将下设在平安资产管理公司旗下,以保险资金运用为主。“PE业务被纳入平安集团未来三年的核心发展规划中,不排除中国平安也会在平安证券下运作PE。”

  尽管对参与PE兴趣甚浓,但考虑到涉足PE领域的门槛问题,大多数保险公司目前只能静观。一家中小型保险公司相关负责人说,关键的问题还是人才缺失,目前,国内保险资产管理公司在投资人才管理上并无专业化分工,PE人才也相对匮乏。

  “对于这些没有计划或条件设立PE公司的保险公司,保监会考虑允许它们通过委托具备资格的保险资产管理公司等进行PE投资。”一家保险资产管理公司相关负责人告诉记者,他所在的公司近期也有递交设立PE管理公司的计划,不过,由于目前PE人才招聘成本太高,可能短期内会充分利用现有人力资源。

  在谈及PE即将向保险资金开闸时,多位投行人士向记者表示,这为有实力的保险巨头打开了新的投资通道,尤其目前创业板市场已启动,为保险公司提升投资收益率平添较大想像空间。

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