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A股新IPO超四成有PE/VC投资:回报率下滑较大

发布时间:2015年10月30日 信息来源:萄京娱乐信息部

2014/7/2 10:09:00   来源:南方都市报  作者:梁小婵

    近日四大会计师事务所之一安永公布报告显示,今年上半年,全球IP O宗数同比增长了60%,而P E /VC支持的新股同比增长了92%;无独有偶,相对全球IP O市场的募资总额同比增长67%,P E /V C支持的上市公司募资同增135%。

    与全球趋势相似,由于IP O重启,中国的P E /V C下半年通过IP O退出的趋势将持续。安永亚太区上市服务主管合伙人蔡伟荣近日表示,最近越来越多受到P E、V C支持的企业上市,比如京东商城。

    深圳资深P E人士透露,从全球P E和V C的投资情况来看,最为活跃的是健康医疗、科技、零售和消费产品以及金融机构。总部在深圳的另一家创投公司相关人士昨日透露,P E通过IPO退出的回报率已不如往昔,下滑较大。

年内全球IPO占比超三成

    PE/VC支持企业的IPO促使全球交易市场日趋活跃。

    从机构统计的数据来看,PE/VC投资的企业在交易所上市,已占全部新股的超三成。PE /V C支持的上市企业数量和募资增速高于全球IPO市场的增速。

    据安永近日公布报告显示,今年上半年,全球IP O市场的新股宗数已达到588家,较2013年上半年的268家,同比增长了60%。其中,PE/VC支持的新股宗数为192家,较去年同期的100家增长了92%。

    而从新股募资情况来看,今年上半年,全球IPO市场募资金额为1177亿美元,同比增长67%。而PE /VC支持的企业募集额为584亿美元,同比增长135%。

    与此同时,PE/VC支持的企业宗数占整体IPO的比重为32 .65%,高出去年同期的27.17%;募资金额方面,今年上半年该类企业占比9.62%,亦高于去年同期的35.13%。

美国IPO占比约64%

    从市场来看,安永认为,从美国和EM EIA交易所来看,PE/V C支持企业上市以及跨境上市将持续活跃全球市场。

    PE /VC支持的IPO宗数占全球IPO总数的33%,该类企业占美国IPO的64%,占欧洲IPO的31%。

    这类公司的募资额度亦相当可观。排在全球IP O募资规模第三的A LLY F inanceInc即是由PE、V C支持的新股,于美国纽约交易所上市并募得25 .56亿美元。紧随其后的是排名第四的A A Plc(于英国伦敦交易所上市),以及排名第六的信贷机构SantanderConsum er U SA holdings Inc(于美国纽约交易所上市),募资金额分别为23.22亿美元和20 .45亿美元。

    安永亚太区上市服务主管合伙人蔡伟荣近日表示,最近越来越多企业受到PE、V C支持后上市,比如京东商城。据蔡伟荣透露,已选择在美国上市的阿里巴巴以及百度等科网公司在积极收购一些科网公司,这些有意上市的企业被收购,可能会在投资方所在市场上市,进而增加外国市场的市值。而据披露,跨境上市比重由8%提高至11%。

内地IPO占比约43%

    国内PE /VC支持的企业境外上市亦比重较大。数据显示,2014年上半年,中国企业有99家企业实现境内外上市,总融资额为175.71亿美元。其中,V C/PE支持的中国企业在全球上市共计60家,筹资105.01亿美元。境内市场方面,37家企业融资48.20亿美元;海外市场方面,23家企业融资56.81亿美元,上市数量占比38.33%,融资额占比54.10%。

    与全球趋势相似的是,中国PE/V C在下半年通过IPO退出的趋势也较为明显。据安永数据显示,内地的IPO通道中,有760家公司排队等待上市,其中43%为PE/V C支持的公司。

    早在今年一季度,中国PE/V C支持公司上市已回暖。数据显示,2013年PE/V C支持的中国企业上市数量大幅减少,全年仅有27家有PE /V C支持的中国企业在境外市场上市。不过,IPO的开闸使得2014年第一季度就有40家有PE /V C支持的中国企业实现境内外上市,合计融资44.37亿美元。

P E /VC退出收益率下滑

    安永在2014年私募股权报告中指出原因称,因A股暂缓IPO,PE等在2013年将IPO作为一个不太倾向的退出通道。不过,A股IPO重启后,将有越来越多的PE通过IPO退出。与此同时,二次并购也是PE退出的重要通道。

    不过,这些企业多以科技企业或金融机构为主。有资深的深圳PE人士透露,从全球PE和V C的投资情况来看,最为活跃的是健康医疗、科技、零售和消费产品以及金融机构,而这些上市募资的意向较强烈,其中,科技股和健康医疗企业上市的比重越来越大。

    尽管如此,退出收益率有所下滑成为市场的大势。总部在深圳的另一家创投公司相关人士昨日透露,在此前创业板推出时,PE/VC普通的退出后回报率达到4至7倍,但由于近来创投公司数量增加,竞争激烈,通过IPO退出的回报率已日趋下滑。

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