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IPO盛宴:各路资本潜伏分羹 PE抱团争抢进驻

发布时间:2015年10月30日 信息来源:萄京娱乐信息部

2014年4月25日  来源:21世纪经济报道

    预披露重启意味着一场IPO的盛宴已经拉开帷幕。无疑,一早“潜伏”其中的各路资本也将从中分得一杯羹,成为这场财富盛宴的大赢家。
 
    截至4月23日,第三批IPO预披露公司名单已浮出水面。短短5天之内,沪深两市累计有65家拟上市企业发布了预披露的招股说明书。
 
    据21世纪经济报道记者不完全统计,在这65家拟上市公司中,国泰君安、东方证券、东兴证券、金盾风机、星光农机、广生堂药业、江苏力星通用钢球、会稽山绍兴酒、华安证券、海南海汽运输、石家庄通合电子、上海来伊份、利安隆新材料、帝王洁具等公司的发起人名单中,无不闪现着PE以及上市公司的资本身影。对此,投中研究院分析师刘伯愚直言,IPO再度重启为期待已久的VC/PE 机构带来了退出高峰。
 
    而在经历此前短暂的一轮IPO开闸后,CVSource投中数据终端显示,2014年1月共有35家有VC/PE背景的中国企业实现上市,合共带来73笔退出,平均账面回报倍数达到了4.44倍。
 
    显然,不仅仅只是PE有意分羹IPO,作为资本市场主力的上市公司也不会袖手旁观。4月22日晚,国泰君安发布的预披露招股说明书显示,在公司的发起人名单中,染指的上市公司数量多达17家。
 
PE抱团进驻
 
    一家私募机构人士对21世纪经济报道记者表示,一些主流的PE机构通常采取整体作战的方式。也就是说,一旦看中一个投资标的,就采取集中投资出击。像九鼎系、达晨系等均是采取这种操作手法。
 
    如星光农机披露的首次公开发行股票招股说明书显示,在公司前十大股东中,PE就占据了六席。其中达晨系更是扎堆进驻,旗下有3个股权投资基金参与星光农机的投资。
 
    2011年6月,星光农机决定引入外部投资者。其中,华晨成长出资5000万元持股750万股,占公司发行前总股本的比例为5%。而达晨系旗下达晨创泰、达晨创恒、达晨创瑞则分别出资3600万元、3450万元、2950万元持股540万股、517.5万股、442.5万股,占比分别为3.60%、3.45%和2.95%。此外,达晨创投高管肖冰个人亦出资2000万元,持股300万股,占比2.00%。
 
    除了上述几大PE以外,红十月投资、领庆创投也各出资1500万元持股225万股,占比分别为1.50%。
 
    同样,达晨系还抱团出现在利安隆新材料发行前的股东榜上。而北京沃衍、广州诚信、广州廷博、天创鼎鑫、天津置信等5家PE也一同现身利安隆新材料。
 
    而在帝王洁具的发起人名单中,九鼎系旗下共有3只PE现身。除了帝王洁具,九鼎系还是广生堂药业发起人股东中唯一的外部投资者,居其第二大股东之位。
 
    而在上海来伊份的发起人名单中,德同(北京)投资管理有限公司控制的三个合伙企业也抱团参股。此外,常春藤、深圳融元、海德立业等另外3家PE也榜上有名。据公司招股书显示,2010年10月,上述PE合计投资3.2亿,占公司增资扩股后总股份10%股权,对应参股市盈率高达20倍。
 
券商上市受热捧
 
    值得一提的是,上市公司对参股券商亦表现出了极大的兴趣。截至目前,国泰君安、东方证券、东兴证券、华安证券等4家券商都披露了招股说明书,它们均吸引了上市公司资本进驻。其中最引人关注的莫过于国泰君安,多达17家上市公司蜂拥参股。
 
    据公司招股说明书显示,在公司的发起人股东中,深圳能源、大众交通、华茂股份等公司更是早在1999年公司成立时的股东。截至目前,上述3家上市公司分别持股1.54亿股、1.54亿股和9530万股,占比分别为2.53%、2.53%和1.56%。
 
   而持股超过1000万股以上的上市公司还包括锦江投资、交大昂立、福日电子、泸州老窖.
 
    此外,中航飞机、上海家化、七匹狼、焦作万方、中国高科、高鸿股份、天津磁卡等上市公司亦有参股。
 
    而在东方证券的62家发起人股东中,上市公司就有6家,分别是浦东金桥、长城信息、上海建工、上海九百、长城开发、时代出版.
 
    而海通证券旗下海通开元是二度现身,各持股国泰君安3740.8497万股和东方证券4650万股,占比0.61%、1.09%。
 
    相比之下,东兴证券引入上市公司资本的时间较晚。2011年8月22日,东兴证券进行了增资扩股时,泰禾集团、方正证券旗下方正和生、泰禾投资皆参与认购。
 
    同样,华安证券2012年4月11 日进行增资入股时亦吸引了不少上市公司资本进来。在公司16大股东中,有5家上市公司。

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