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新三板定增成“香饽饽”:众机构抢标的各显神通

发布时间:2015年10月30日 信息来源:萄京娱乐信息部

2015-03-09 07:43  来源:证券时报

  全国中小企业股份转让系统数据显示,3月6日,新三板挂牌公司达到2026家,总股本为851.16亿股,当天成交19012笔,成交金额突破10亿元,再创新高。新三板的火热引得包括公募、券商资管和私募在内的各路机构纷纷抢滩布局,而新三板定增更是成了机构眼中的“香饽饽”,富舜投资董事长刘珀宏和浙商证券资产管理公司浙商金惠3号投资主办陈旻都对中国基金报记者表示,“非常看重”新三板定增。

  而在“拿不到(定增)是常态”的情况下,各路机构为抢标各显神通,“关系”、“资源”、“增值服务”等成为成功的关键词。

新三板定增成“香饽饽”

  统计显示,2015年1月,共有28家A股上市公司实施了定增方案,与上月42家相比下降33.33%,再融资金额为282.64亿元,环比下降45.94%。A股定向增发市场稍有回落。

  而另一边,新三板定增却持续火热。根据股转系统发布的数据,2015年2月新三板挂牌公司一共完成了52次定增,其中包括46次已挂牌公司股票发行和6次挂牌同时股票发行,发行融资总额13.81亿元。最近有媒体统计,目前完成挂牌同时定向增发的企业已经接近100家。

  新三板的火热引得各路机构前来掘金。前海开源、财通、九泰等基金公司均在2015年开年推出投资新三板的资管计划,其中,财通基金于1月16日同时成立两只投资于新三板市场的专户产品,总规模为8000万元,投资期限为2+1年。

  私募和券商资管也不甘落后。富舜投资在一个月内连发3只新三板产品,刘珀宏对本报记者透露:“单只产品的规模不会超过5000万元,但全年我们想把规模做到3到5亿元。”浙商资管将于近期推出新三板产品,该产品拟任投资主办陈旻表示,这一产品的规模上限为2亿元。

定增折价受机构青睐

  上海一家大型基金公司内部人士透露:“新三板市场虽然火爆,但是想选择到好标的还是比较困难的,另外,新三板挂牌公司普遍规模很小,很可能投资一家公司所用资金只需500万元,但持有该公司股份的比例可能就达到5%左右,所以必须分散投资。”

  而通过定增方式介入新三板公司,因为有折价而备受机构青睐。

  富舜投资的投资总监孟宁说:“我力争去参与一些定增,一是有折价,二是一次性拿到的量比较大,我们希望能够和企业有长期合作。”陈旻也对本报记者表示:“我非常看重新三板定增,坚持领投策略,与跟投策略的广撒网、金额少不同,我希望能够拿到足够多的股份,在与挂牌公司战略合作的过程中,我希望有话语权,能够对公司发展提出建议。”

  陈旻补充说:“但是也要看机缘,与产品在时间上是否契合。如果纯粹投向定增,建仓期可能很长,可能就享受不到制度红利,所以我会在定增和市场交易之间寻找平衡点。”

  据了解,富舜投资的第一只新三板产品,参与了两个定增,单个项目投入资金占产品总资产比例不超过30%。浙商资管的拟发产品也刚刚与一家挂牌公司签订了定增认购协议。

抢定增筹码各显神通

  上海某私募内部人士告诉中国基金报记者:“新三板定增是好女不愁嫁,所以现在拿定增项目需要拼关系和拼技术。”北京某中型券商投行部负责人也在电话里表示:“现在好的定增项目难拿,拿不到是常态。”

  陈旻透露,尽管浙商资管目前和很多新三板挂牌公司达成了合作意向,但也与一些好的定增项目失之交臂。“定增信息的披露现在还不规范,很多信息要通过与挂牌公司或者主办券商具体沟通才能了解,并不系统。等你了解到定增信息时,有些项目可能已经确定了投资者。”

  竞争如此激烈,为了拿到好的定增项目,各路机构也是各显神通。

  孟宁介绍,除了根本的资金上的支持,还会提供“增值服务”,“我们和资本市场很熟悉,能够给它介绍做市商、提供战略规划以及牵线扩产并购的标的等等。”

  陈旻则表示,浙商资管能够在多方面帮助到挂牌公司,“第一,我们一直在二级市场上专注转型成长股投资,知道行业内最优秀的企业在做什么,我们可以给挂牌公司提供未来发展方向上的建议;第二,我们在新兴行业里有资源,与上市公司保持着良好关系,可以促使上市公司和新三板挂牌公司在业务上开展合作或者提供并购重组的方案,共同发展;第三,很多新三板公司的管理团队不熟悉资本市场,作为专业投资机构,我们能够帮助他们更有效地与资本市场沟通”。

  孟宁还特别提醒,参与定增,折价不是唯一考虑因素,最重要的还是企业本身好不好,“对于新三板公司,我们考虑更多的是企业成长性,如果是传统行业里没有人关注的企业,即便以便宜的价格拿到定增,也有可能是风险。”

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